来源 | 财经九号&九号观察

作者 | 胖虎

日前，作为山西省内唯一一家上市的城商行——晋商银行发布了2024年度业绩报告，晋商银行的财报，在一众上市城商行中格外显眼，主要是该行是为数不多的营收、利润双双下滑的省级城商行，且归母净利润出现了两位数下滑。

业绩下滑之下，晋商银行的分红也下来了，不仅现金分红数额少了，分红比例也下调至26.61%，现金分红比例降至5年来新低。

此外，从监管指标来看，晋商银行的多项数据出现恶化。比如资本充足率方面，核心一级、一级和资本充足率均出现较大幅度下滑；净息差出现同比两位数下滑，不良贷款规模抬头，非正常类贷款占比攀升，甚至高达6.4%，该数据给晋商银行的贷款质量敲响了警钟。

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营收利润双降业务线全面滑坡，

现金分红比例创5年新低

从晋商银行2024年年报数据显示，去年全年实现营业收入57.91亿元，同比稍微下滑0.2%，归母净利润则出现了较大幅度的下滑，同比减少12.37%，仅有17.55亿元，录得近三年利润最低额，较上一年净减少了2.48亿元。

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与此同时，晋商银行的盈利能力也出现了两连降，2022年至2024年的净利润率分别为42.26%、40.7%、35.16%，降幅明显。

如果将晋商银行的各项业务拆开来看，我们会发现该行在2024年的主营业务几乎是全面下滑态势。

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比如利息净收入同比下滑了1.1%至41.89亿元，该项收入占总营收的72%；手续费及佣金净收入同比下滑了10.8%，至于投资证券所得收益净额、交易收益净额、其他营收等项，业绩分别下滑了246.8%、8.1%、17.8%。

晋商银行的业务可以说是出现了全面的业绩滑坡。

与此同时，晋商银行的分红情况也在变得不乐观。

数据显示，2024财年，晋商银行拟现金分红4.671亿元，占同期归母净利润的26.61%，这一现金分红额度，较2023年的5.839亿元要少了不少，且现金分红比例是近5年来最低。

据同花顺财经的数据显示，2020年至2024年，晋商银行现金分红比例分别为37.27%、34.64%、31.76%、29.15%、26.61%。

从分红比例的数据上看，晋商银行的现金分红比例已经连续下滑了4年。

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超6%的贷款出问题，多项监管指标恶化

如果说，业绩下滑、盈利能力下降、业务线全面滑坡等是财报数据呈现的表象的话，那么晋商银行在银行专项监管数据中的表现，可以说是该行的质量考核了。

先来说一下晋商银行的贷款质量。

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据年报显示，2024年晋商银行的贷款和垫款总额共计2014.14亿元，且不说这一贷款规模在省级城商行中并不算高，且该行在2024年的贷款五级分类中，正常类贷款仅为1886.67亿元，正常类贷款占贷款总额的93.6%。

换言之，晋商银行有高达6.4%的贷款出现了问题。

其中，关注和次级类贷款较2023年增加不少，关注类贷款增加了约21亿、次级类贷款增加了近10亿，“问题贷款”的增加，也导致了晋商银行不良贷款率的居高不下。

2024年晋商银行不良率高达1.77%，较上年同期基本持平，且在省级城商行中也属高位。

值得注意的是，虽然晋商银行的平均不良率是2%以下，但是其主营业务的贷款不良率却要高很多。

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比如晋商银行的公司贷款不良率高达2.19%，较上年同期有所上升；个人贷款的不良率更是高达2.28%。

贷款质量不高的同时，晋商银行的多项监管指标也不好看。

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作者发现，截至2024年底，晋商银行的资本充足率和一级资本充足率、核心一级资本充足率三项均出现了同比下滑的情况。

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此外，晋商银行的贷款集中度也是比较高的，最大的单一借款人借款余额占同期资本净额的6%，虽然没有过监管红线，但比例在业内也是较高的；前十大借款人的借款余额达165.75亿元，占资本净额的比值高达51.2%，在业内也属于较高水平。

贷款集中度过高，容易推高客户的信用风险。

晋商银行在行业下行的大趋势下，能否挽住业绩下滑的颓势，进一步改善贷款质量、充实资本充足率，恐怕还有很长的路要走。

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